DePAI：AI去中心化迷局，乌托邦还是资本游戏？

DePAI：去中心化的野望，还是资本游戏的伪装？

在人工智能（AI）的浪潮席卷全球之际，一个名为DePIN（Decentralized Physical Infrastructure Networks）+AI的新概念，或者我们更愿意称之为DePAI，开始吸引了投资者的目光。它被描绘成解决AI中心化问题的良方，但我们不得不质疑，这究竟是技术乌托邦的曙光，还是又一场资本驱动的炒作游戏？

AI的中心化困境：一场潘多拉魔盒的豪赌

不得不承认，AI的发展速度令人瞠目结舌。英伟达的季度收入在三年内增长了五倍，北美数据中心的建设也以同样的速度扩张。更不用说，仅OKLO一家公司就需要12.0GW的能源，TerraPower也需要4.0GW。大型科技公司每年花费超过5亿美元购买数据，用于训练AI模型。在全球经济普遍下滑的背景下，AI就像一匹脱缰的野马，以惊人的速度狂奔，带动着算力、能源和数据等相关产业加速前进。

然而，这种高速发展也带来了前所未有的担忧。如果AI的算力、模型、能源和数据都被少数几家中心化的大公司控制，那么未来的科技时代将变成一个由巨头垄断的寡头时代。这不仅仅是效率问题，更关乎权力的集中和社会资源的分配。届时，我们可能真的打开了潘多拉的魔盒，释放出难以控制的风险。

DePIN+AI：乌托邦式的解药，抑或空中楼阁？

正是出于对中心化风险的担忧，DePAI的概念应运而生。它试图利用去中心化的物理基础设施网络，来分散AI的算力、数据和能源，从而打破巨头对AI的垄断。理想很丰满，但现实呢？

Messari的播客中，FrodoBot Lab的联合创始人Michael Cho描绘了DePIN如何成为AI的“五官”和“四肢”。通过ioID和W3bstream等技术，现实世界的设备可以连接到区块链，利用零知识证明验证其真实活动，从而让AI感知真实世界。同时，DePIN还可以帮助AI根据感知做出判断并付诸行动，实现“训练-建模-自动化”的闭环。这听起来很美好，但问题是，这些技术真的成熟了吗？DePIN真的能够打破现有AI生态的利益格局吗？

数据迷雾：DePIN能否打破AI的“信息茧房”？

DePIN被寄予厚望，能够为AI提供更真实、更多元的数据。与那些依赖互联网数据的“线上”AI模型不同，DePIN设备可以直接与现实世界互动，获取实时数据，从而训练出真正具备“具身智能”的AI。但问题在于，DePIN目前还处于早期阶段，缺乏大规模的基础设施和数据收集共识。

未来的DePIN+AI可能需要收集三类数据：人类操作数据、合成数据和视频学习数据。人类操作数据质量高，但成本也高；合成数据适用于特定领域，但在复杂场景中效果不佳；视频学习潜力巨大，但缺乏直接互动反馈。如何有效地收集、清洗和利用这些数据，是DePIN面临的一大挑战。更重要的是，谁来保证这些数据的真实性和可靠性？

资本效率：DePIN是“开源”还是“圈地”？

智能机器人技术的实现需要大量的资本投入。制造机器人很贵，只有财大气粗的公司才能负担得起大规模的实验。即使是最先进的仿人机器人，成本也高达数万美元，难以大规模普及。

DePIN试图通过去中心化网络来分散资本负担，让小型创业团队也能参与其中。但问题是，DePIN真的能够降低机器人技术的门槛吗？还是会变成少数资本巨头“圈地运动”的另一种形式？与其依赖一家公司制造几千台机器人，不如将可以贡献的个人纳入到一个共享网络中，这个想法固然美好，但如何保证这个网络的公平性和透明度？如何激励参与者贡献数据和资源？

商业效率：DePIN能否避免“劣币驱逐良币”？

DePIN被认为能够提高AI的商业效率。例如，Sam的AI代理（一个带有meme币的旅行KOL机器人）展示了一种新的盈利模式：自主运行，24/7直播，同时meme币也在增值。这种模式展示了DePIN驱动的智能机器人如何通过去中心化所有权和代币激励来维持自身财务。但问题是，这种模式真的可持续吗？会不会出现大量粗制滥造的AI代理，充斥市场，最终导致“劣币驱逐良币”？

别把期望当饭吃：DePIN的理想与现实

具身智能AI的发展不仅仅取决于算法，还涉及硬件升级、数据积累、资金支持以及人的参与。过去，机器人行业的发展受限于高昂的成本和大型企业的垄断。DePIN机器人网络的建立，意味着借助去中心化网络的力量，机器人数据收集、计算资源和资本投入可以在全球范围内协同进行。这听起来很美好，但我们必须保持清醒的头脑。

DePIN能否真正打破AI的中心化格局，还有待时间的检验。它面临着技术、数据、资本和商业模式等多重挑战。我们期待机器人行业不再依赖少数科技巨头，而是由全球社区共同推动，迈向真正开放、可持续的技术生态。但我们也要警惕，DePIN会不会成为资本炒作的新工具，最终沦为一场空想。

DePIN赛道观测：冰山一角，还是泡沫幻影？

DePIN，这个在Web3领域冉冉升起的“新星”，被许多人视为下一代互联网基础设施的希望。然而，当我们深入审视DePIN赛道的各项数据与发展现状时，却发现其中既有令人兴奋的增长潜力，也隐藏着不容忽视的风险与挑战。这究竟是价值被严重低估的冰山一角，还是一个被过度炒作的泡沫幻影？

市场份额：万亿AI市场，DePIN的微不足道

DePIN项目数量从2022年的100个增长至2024年的1170个，市值也从50亿美元飙升至500亿美元，活跃节点率从2%提升至超过50%。这些数据无疑令人振奋，似乎预示着DePIN即将迎来爆发式增长。然而，当我们将其与价值万亿美元的AI市场进行对比时，却发现DePIN的总份额仅占0.1%。

这就像在一片浩瀚的海洋中，DePIN仅仅是一滴水珠。诚然，这意味着DePIN具有巨大的增长潜力，但也提醒我们，它仍然处于非常早期的阶段，未来的发展充满了不确定性。那些鼓吹DePIN具有100-1000倍增长潜力的人，或许只是在制造FOMO情绪，试图吸引更多人入场接盘。

融资怪象：金额增长，数量反降

根据Messari的数据显示，DePIN融资增长同比持平，2025年第一季度融资金额较多但融资的数量较少。

2024年第一季度：62轮融资，1.56亿美元。 2025年第一季度：36轮融资，1.59亿美元。

这意味着什么？或许表明，新兴的早期创业项目正在减少，而成熟的DePIN项目正在积极扩张规模。这并非完全是坏事，但也可能意味着，DePIN赛道的竞争正在加剧，只有少数头部项目能够获得资本的青睐。那些缺乏创新和竞争力的项目，很可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。

灰度转向：是价值发现，还是炒作概念？

灰度（Grayscale）在2025年Q2季度报告中，重点关注了RWA（现实世界资产）、DePIN和IP代币化，并在Top 20中新增了IP、SYRUP和GEOD三个代币，同时移除了Akash Network、Arweave和Jupiter。

灰度的举动，无疑为DePIN赛道注入了一剂强心针。然而，我们也要保持警惕。灰度作为一家大型投资机构，其决策往往会受到市场趋势和自身利益的影响。它对DePIN的关注，究竟是真正发现了DePIN的价值，还是为了炒作概念，吸引更多资金流入？这很难说。

值得注意的是，灰度新增的两个DePIN项目，Geodnet (GEOD) 和 Story Protocol (IP)，都存在一定的风险。Geodnet的市值较低，上市交易所较少，这意味着其价格波动可能会更大。而Story Protocol更多是去中心化应用，而非物理基础设施，可能只是蹭了DePIN的热度。

收入迷局：谁在真正赚钱？

查看过去三十天DePIN赛道的收入排名，我们发现，真正能够产生可观收入的项目并不多。许多项目的收入仍然非常有限，甚至入不敷出。

这表明，DePIN赛道仍然面临着商业模式的挑战。许多项目缺乏清晰的盈利模式，难以实现可持续发展。那些仅仅依靠代币激励来吸引用户的项目，最终可能会因为缺乏实际价值而走向崩溃。

行业事件：真风口，还是营销噱头？

近期，DePIN赛道涌现出许多行业事件，例如Roam推出全球Web3人跑会必备的线上网络服务，Phoenix与TandemAI和Origin Quantum合作，IoTeX推出“Get Goated Season 2”，Helium与西班牙电信合作进入墨西哥市场等等。这些事件无疑为DePIN赛道增添了更多关注度。

然而，我们也要理性看待这些事件。其中一些事件，可能只是项目方为了吸引用户和投资者而进行的营销噱头。例如，Roam的线上网络服务是否真的能够实现跨国无缝漫游？Phoenix与TandemAI和Origin Quantum的合作，是否真的能够推动AI与去中心化物理基础设施的整合？这些都需要进一步观察。

融资内幕：谁在豪赌DePIN的未来？

Filecoin最大DeFi协议GLIF发布$GLF治理代币，并空投9400万枚，占总供应量9.4%。去中心化商业网络Domin Network宣布已获得来自Animoca Brands、KuCoin Labs、Web3 Labs.club等机构的战略投资。

这些融资事件表明，一些机构投资者正在积极布局DePIN赛道。然而，我们也要看到，这些投资往往集中在少数头部项目上。那些缺乏资金支持的早期项目，可能会面临更大的生存压力。而且，机构投资者的进入，也可能会改变DePIN赛道的格局，使其更加中心化。

总而言之，DePIN赛道既有令人兴奋的潜力，也充满了风险与挑战。投资者在参与DePIN项目时，需要保持清醒的头脑，进行充分的调研，切勿盲目跟风，以免成为泡沫破裂的牺牲品。

本文 timi45.com 原创，转载保留链接！网址：https://www.timi45.com/post/1798.html