宏远股份北交所过会：电磁线企业突围，业绩增长暗藏隐忧

又一家电磁线企业冲入北交所：宏远股份过会背后的隐忧与突围

过会易，守成难：北交所的新常态？

4月18日，北交所上市委员会敲定了沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）的IPO申请，这标志着今年第15家企业顺利通关。在这个IPO节奏略显迟缓的年份，宏远股份的过会，如同平静水面投下的一颗石子，泛起一丝涟漪。然而，在祝贺之余，我们不禁要问：过会，真的就意味着成功了吗？尤其是在北交所这个略显特殊的资本市场里。

对比上交所和深交所的“精英选拔”，北交所的定位更像是“专精特新”企业的孵化器。这本无可厚非，但企业素质的参差不齐也是不争的事实。宏远股份的过会，更像是一种“矮子里拔将军”的选择。看看那份问询函，直指业绩增长的可持续性、现金流的长期为负、以及创新能力不足等要害问题。这些问题并非无中生有，而是长期困扰中小企业的顽疾。

诚然，宏远股份所处的电磁线行业，是电力设备的重要组成部分，在高电压、大容量变压器领域有着不可替代的作用。但是，这个行业的技术门槛真的高不可攀吗？下游市场需求真的坚如磐石吗？在一个铜价波动剧烈、竞争激烈的市场环境中，宏远股份能否真的维持现有业绩增长，恐怕要打上一个大大的问号。

北交所的现状，就像一个略显拥挤的“经济适用房”，虽然门槛较低，但资源有限，竞争激烈。企业过会只是万里长征第一步，如何在北交所站稳脚跟，实现真正的成长，才是更大的考验。对于宏远股份来说，过会并非终点，而是新的起点，一个充满挑战和不确定性的起点。

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